น้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้นมากกว่า 6.5% ในสัปดาห์นี้ ดัชนีหุ้นสามารถทะลุระดับสูงสุดของการดึงกลับของสัปดาห์ก่อน และรายงานเงินเฟ้อที่อ่อนแอเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในตลาด
(https://i.ibb.co/R2q2Xr0/1-WTIDaily-220812.png) (https://ibb.co/dBRBNC2)
การชะลอตัวของเงินเฟ้อนั้นมาจากราคาพลังงานที่ลดลงซึ่งทำให้ตลาดทุ่มน้ำหนักว่าเฟดจะชะลอดำเนินนโยบายที่เข้มงวด แต่น้ำมันเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ราคาน้ำมันจึงปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้เนื่องจากเศรษฐกิจสะท้อนถึงผลกระทบของการลดลงในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา แต่ที่น่าสนใจก็คือการกลับตัวของดัชนีหุ้นจากขาลงเป็นขาขึ้นหลังจากน้ำมันถึงจุดสูงสุดเพียงไม่กี่วันหลังจากที่ราคาน้ำมันถึงจุดสูงสุด
(https://i.ibb.co/dmvbjwr/4-WTIWeekly-220812.png) (https://ibb.co/kmT35sx)
น้ำมันดิบ WTI ร่วงลงเมื่อต้นเดือนสิงหาคม และขณะนี้กำลังทดสอบที่ MA 200 วัน ซึ่งเป็นเส้นแนวโน้มระยะยาวที่สำคัญจากขาลง เราพิจารณาการลดลงต่ำกว่าตำแหน่งนี้ในวันแรกของเดือนสิงหาคมเพื่อเป็นการยืนยันการกลับตัวของแนวโน้มเป็นขาลง
อย่างไรก็ตาม เราคาดเดาว่าภายใต้แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค การฟื้นตัวของน้ำมันในปัจจุบันเป็นการปรับฐานในระยะสั้นหลังจากสภาวะ oversold และแนวโน้มหลักของสองเดือนที่ผ่านมาจะยังคงมีอิทธิพลต่อตลาด
(https://i.ibb.co/PFytjDv/3-us-crudeoilinventories-220812.png) (https://ibb.co/7jDbCkd)
ล่าสุดการผลิตน้ำมันของสหรัฐเพิ่มขึ้นเป็น 12.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 นอกจากนี้ IEA และ OPEC ได้ปรับปรุงการคาดการณ์ลดการผลิตน้ำมันดิบของรัสเซียลงโดยที่ผลผลิตรวมเพิ่มขึ้น ทั้งนี้การผลิตเกินดุลการผลิตเพียงเล็กน้อยคาดการณ์ไว้ทำให้เกิดแรงกดดันต่อราคาด้วยเช่นกัน
(https://i.ibb.co/jgHDt3Q/2-us-crudeoilsupply-220812.png) (https://ibb.co/nzRjpQY)
ในด้านสหรัฐที่ยังคงปล่อยปริมาณสำรองเชิงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่อง จากความต้องการของผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐที่จะลดราคาน้ำมันให้ต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้และยังไม่มีทีท่าที่จะหยุด พร้อมเผยถึงแผนที่จะกลับมาเพิ่มปริมาณสำรองอีกครั้งในปีหน้าได้กระตุ้นให้บริษัทผู้ผลิตในสหรัฐลงทุนด้านการผลิตเพิ่มเติม
นอกจากนี้ เราทราบด้วยว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดซึ่งเกิดขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาทั่วโลกกำลังเริ่มต้นขึ้นเพื่อชะลออุปสงค์ ซึ่งอาจทำให้เศรษฐกิจโลกเผชิญกับอุปสงค์ที่ซบเซาหรือการเติบโตของการผลิตลดลงอย่างต่อเนื่อง
การปรับขึ้นราคาในสัปดาห์ที่ผ่านมาสอดคล้องกับภาพการดีดตัวขึ้นเพื่อปรับฐาน ซึ่งหากตลาดกระทิงไม่ปัจจัยหนุนในการเข้าซื้อที่ระดับปัจจุบันที่ราว 94 ดอลลาร์สำหรับ WTI ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ตลาดหมีก็จะฟื้นตัวขึ้นอีกครั้ง เป้าหมายขาลงระยะสั้นอาจระดับสูงสุดในเดือนตุลาคม 2021 ที่ราว 85 ดอลลาร์ ซึ่งหากร่วงลงต่ำกว่าระดับนี้อาจปูทางไปสู่ 66 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ
แหล่งข่าว A $66 slump could follow oil's ironic rebound โดย Alex Kuptsikevich - FxPro senior market analyst