Topics

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคในจีนลดลงเหลือ 0.7% YoY ในเดือนมีนาคม จาก 1.0% ในเดือนก่อนหน้า ดัชนีราคาผู้ผลิตของเดือนที่แล้วต่ำกว่าปีก่อนหน้า 2.5% ซึ่งเร่งการลดลงจาก 1.4% ในเดือนกุมภาพันธ์


สมมติฐานที่ว่าการที่จีนยุติมาตรการโควิดและทำให้เงินเฟ้อลดลงดังเช่นที่เกิดขึ้นในประเทศที่พัฒนาแล้ว เราอาจจะเห็นการกลับสู่สภาพปกติของเศรษฐกิจ ซึ่งจะทำให้เงินเฟ้อกลับมาเป็นปกติหลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

เสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานยังเห็นได้ชัดจากราคาตู้คอนเทนเนอร์ ซึ่งได้กลับโซน 1,500 ดอลลาร์ หลังจากพุ่งสูงกว่า 10,000 ดอลลาร์ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2021

สถานการณ์นี้กำลังช่วยคลายราคาผู้ผลิต ช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในประเทศที่พัฒนาแล้ว และนี่ถือเป็นข่าวดีสำหรับความต้องการความเสี่ยง เนื่องจากจะช่วยให้ธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุดในโลกสามารถยุตินโยบายที่รัดกุมได้รวดเร็วยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาผู้ผลิตที่ลดลงอาจส่งสัญญาณถึงความต้องการที่ลดลงอย่างมากในประเทศที่พัฒนาแล้ว แม้ว่าจะเป็นสัญญาณการสิ้นสุดของวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในยุโรปและอเมริกา

แหล่งข่าว Chinese disinflation โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst

ตัวเลขกิจกรรมทางธุรกิจของ PMI ในสัปดาห์นี้อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบของการเข้มงวดทางการเงินที่รุนแรงที่สุดในรอบกว่า 40 ปี


ดัชนีลดลงจาก 55.1 เป็น 51.2 ในเดือนมีนาคม เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ว่าจะลดลงเป็น 54.3 แต่ตัวเลขที่สูงกว่า 50 สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมโดยรวม แต่การขยายตัวได้ชะลอตัวลงอย่างมากหลังจากเพิ่มขึ้นในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์


นอกจากนี้ ดัชนีการผลิต ISM ที่ออกมาเมื่อต้นเดือนยังสร้างความประหลาดใจ โดยตกลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปีที่ 46.3 โดยที่การจ้างงานร่วงลงไปอยู่ในโซนการหดตัว

แหล่งข่าว US economy about to contract โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst

ตลาดคริปโตเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา แตะ 1.21 ล้านล้านดอลลาร์ ที่น่าสนใจคือ Bitcoin ไม่เติบโตตามการเติบโตโดยรวม โดยเพิ่มขึ้น 2.3% เป็น 28.55,000 ดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ในทางกลับกัน Ethereum เพิ่มขึ้น 5.5% อยู่ที่ 1,910 ดอลลาร์

​

Ethereum กำลังสร้างรูปแบบขาขึ้นซึ่งทะลุแนวต้านในการเคลื่อนไหวที่รุนแรงเมื่อวานนี้และยังคงได้รับแรงฉุดโดยแตะระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือน พลวัตภายในทฤษฎี Fibonacci ชี้ให้เห็นว่าราคามันอาจแตะถึง 2,150 ดอลลาร์ได้


จากการประมาณการของ Kaiko ส่วนแบ่งของ Binance ในตลาดคริปโตลดลง 16% เป็น 54% ในไตรมาสแรก หลังการยกเลิกการซื้อขายตราสารจำนวนหนึ่งโดยไม่มีค่าคอมมิชชั่นและการฟ้องร้องโดย CFTC

จากการวิจัยของ Brown Brothers Harriman (BBH) เกือบ 3/4 ของนักลงทุนสถาบันที่ทำการสำรวจกล่าวว่าพวกเขา "สนใจอย่างมาก" ใน ETFs ของสกุลเงินดิจิทัล ในขณะเดียวกัน มีเพียง 25% ของผู้ตอบแบบสอบถามที่วางแผนที่จะเพิ่มการลงทุนในปีหน้า

แหล่งข่าว Ethereum’s overtaking โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst

​

ทองคำพุ่งขึ้นแตะ 2,000 สองครั้งในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ความพยายามทั้งสองครั้งไม่สามารถสร้างฐานเหนือระดับที่มีนัยสำคัญนี้ได้ การปรับฐานสองครั้งตั้งแต่สัปดาห์ก่อนเปิดทางให้มีการพลิกกลับ แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณว่าทองคำกำลังมีปัญหา


โมเมนตัมของทองคำที่พุ่งขึ้นจากจุดต่ำสุดของวันที่ 8 ดันขึ้นไปมากกว่า 200 ดอลลาร์และทำจุดสูงสุด ทำให้เกิดภาวะซื้อมากเกินไปในระยะสั้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การแตะระดับสั้นๆ ที่ต่ำกว่า 1,940 ดอลลาร์

ปัญหาในสหรัฐและยุโรปทำให้ราคาทองคำและเงินพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนพยายามระงับเงินทุนเพราะกลัวว่าจะทิ้งเงินไว้ในธนาคารแต่โมเมนตัมดังกล่าวไม่น่าจะเป็นพื้นฐานสำหรับการเติบโตในระยะกลางถึงระยะยาว

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่อีกมือหนึ่งช่วยส่งสภาพคล่องให้กับธนาคาร สิ่งเหล่านี้เป็นการเคลื่อนไหวทางนโยบายที่สวนทางกัน และตอนนี้เฟดต้องการจะหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เราเห็นการเปลี่ยนแปลงที่คล้ายคลึงกันในนโยบายการเงินของเฟดในช่วงสิ้นปี 2019 ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาทองคำแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี

การเปลี่ยนแปลงของวาทศิลป์ของธนาคารกลางทำให้เกิดแรงกระตุ้นใหม่ในการซื้อ ในการประชุมครั้งล่าสุด FOMC ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่พาวเวลล์กล่าวในการแถลงข่าวว่าปัญหาด้านการธนาคารทำให้เศรษฐกิจเย็นลงพอๆ กับนโยบายที่เข้มงวดขึ้น

แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของทองคำนั้นใกล้เคียงกับ 2,640 ดอลลาร์ซึ่งคิดเป็น 161.8% ของการเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในปี 2018 การแรลลี่เช่นนี้จำเป็นต้องมีการพุ่งขึ้นที่น่าประทับใจ และเราน่าจะได้เห็นกันในตอนนี้

แน่นอน ในสถานการณ์เช่นนี้ เราต้องระวังไม่ให้การปรับฐานนำไปสู่การร่วงลงรอบใหม่ โดยระดับสัญญาณดังกล่าวอาจอยู่ในพื้นที่ 1,930 ดอลลาร์ แต่การทะลุต่ำกว่า 1,900 ดอลลาร์อาจเป็นสัญญาณสุดท้ายในแนวโน้มขาขึ้นของทองคำ

แหล่งข่าว Gold rallies before breaking $2000 โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเป็น 4.25% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด สมาชิก 2 คนโหวตให้คงอัตราไว้สำหรับการประชุมครั้งที่ 3 ขณะที่อีก 7 คนลงมติไม่เห็นด้วย ทั้งนี้ธนาคารสังเกตเห็นแนวโน้มการเติบโตทั่วโลกที่ดีขึ้น และขณะนี้คาดว่า GDP ของสหราชอาณาจักรจะเติบโตในไตรมาสที่สอง เพิ่มขึ้นจากการหดตัว 0.4%

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษยังอธิบายถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเป็นเพียงชั่วคราวและยังคงเห็นการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญตลอดทั้งปี ซึ่งอาจจำเป็นต้องเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมหากมีหลักฐานของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มเติมในค่าจ้างและบริการ นั่นคือการแสดงความหวังมากกว่าความมั่นใจที่จะนำอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องสู่เป้าหมาย 2% และความยืดหยุ่นของภาคการเงิน


ในตอนแรก GBPUSD มีปฏิกิริยาเชิงบวกต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย โดยกลับสู่ระดับสูงสุดของวันที่ 1.2340 แต่ดึงกลับมาต่ำกว่า 1.2300 ในขณะเดียวกัน โมเมนตัมของเงินปอนด์เทียบกับดอลลาร์นั้นขับเคลื่อนโดยดอลลาร์เป็นหลัก ในมุมมองของเรา GBPUSD น่าจะเสร็จสิ้นการปรับฐานในรอบเกือบสามเดือนในต้นเดือนมีนาคม โดยมีเป้าหมายถัดไปใกล้กับจุดสูงสุดของช่วงการซื้อขายตั้งแต่เดือนธันวาคมที่ 1.2430 แนวโน้มการแข็งค่าจะไม่หยุดอยู่แค่นั้น และทั้งคู่จะมีความแข็งแกร่งมากขึ้นเพื่อไปสู่ระดับใหม่โดยมีเป้าหมายที่ 1.30

แหล่งข่าว Bank of England raises interest rate and optimism โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst

ความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์และตลาดคือการปรับขึ้น 25 จุด (โดยมีความเป็นไปได้ประมาณ 86%) ซึ่งประเด็นสำคัญคือการปรับขึ้นครั้งนี้จะเป็นครั้งสุดท้ายในรอบนี้หรือไม่

ด้านหนึ่ง อัตราเงินเฟ้อที่สูง ซึ่งเชื่อมโยงอยู่แล้วกับต้นทุนแรงงานที่เพิ่มสูงขึ้นและอุปสงค์ที่ยั่งยืนมากกว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานที่สูงขึ้น ดังเช่นกรณีปีที่แล้วเมื่อวัฏจักรการเข้มงวดเชิงนโยบายเริ่มขึ้น คำแถลงการณ์ของพาวเวลล์ต่อสภาคองเกรสเมื่อต้นเดือนมีนาคมทำให้ตลาดคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหว 50 จุดจากตัวเลขเงินเฟ้อที่ยังสูง


ในทางกลับกัน เฟดคือความยืดหยุ่นของระบบการเงิน ความยากลำบากของธนาคารในภูมิภาคเป็นผลพวงหนึ่งของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นมีแต่จะทำให้สิ่งต่างๆ แย่ลง นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยและตลาดแรงงานจะหดตัวซึ่งจะกระทบต่อสภาพคล่องของธนาคารอย่างมีนัยสำคัญ

เมื่อพิจารณาจากประสิทธิภาพของตลาดและดัชนีดอลลาร์ นักเก็งกำไรเชื่อว่าเฟดมีความกลัวมากพอ ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าลงต่ำกว่า 103 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของรอบ 6 สัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ในด้านกราฟรายสัปดาห์แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าดัชนีดอลลาร์นั้นอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ ซึ่งเป็นการยืนยันถึงแนวโน้มขาลงในระยะยาว

นอกจากนี้ ดัชนีดอลลาร์ยังมีความเป็นไปได้ที่ร่วงลงต่ำกว่า 100.6 (ระดับต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์) โดยมีเป้าหมายระยะยาวอยู่ที่ 92.0 ซึ่งเกือบกลับไปที่ระดับก่อนที่จะมีการกระชับนโยบาย

แหล่งข่าว Will the Fed boom or bust the dollar? โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst

​
ดัชนีราคาผู้บริโภคของแคนาดาเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยอัตราเงินเฟ้อประจำปีชะลอตัวลงเหลือ 5.2% จาก 5.9% โดยตัวเลขทั้งสองต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 0.5% และ 5.4% ตามลำดับ ซึ่งสะท้อนถึงการกลับสู่ภาวะปกติเร็วกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้

อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคไม่รวมเชื้อเพลิงและอาหาร ชะลอตัวลงเหลือ 4.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้ว แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อรายเดือนจะเพิ่มขึ้น 0.5% การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อประจำปีสามารถอธิบายได้จากฐานที่สูงจึงจะเป็นการดีกว่าที่จะดูที่อัตราการเพิ่มขึ้นของรายเดือน

​
เมื่อต้นเดือนนี้ USDCAD แตะจุดสูงสุดที่ 1.3860 จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศแคนาดา และความกลัวว่าเฟดจะทำสิ่งที่ตรงกันข้าม อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่วันที่ 10 มีนาคม ทั้งคู่ได้ลดลงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากความแตกต่างที่ลดลงของอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่คาดไว้ และการลดลงของทั้งดูเหมือนจะลดลงไปอีกด้วยเป้าหมายระยะกลางที่เป็นไปได้ใกล้กับ 1.33

แหล่งข่าว Canadian inflation slows due to high base โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst

การขาย Bitcoin ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อแตะระดับ 28,000 ดอลลาร์ ลดลง 2.2% ในช่วง 24 ชั่วโมงในวันนั้น แต่นี่เป็นการลดลงเล็กน้อยหลังจากเพิ่มขึ้นมากกว่า 40% ตั้งแต่วันที่ 10 มีนาคม การหยุดชั่วคราวนี้จะทำให้ Bitcoin "เย็นลง" และสร้างโอกาสในการขาขึ้นอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของการปรับฐานที่ลึกขึ้นยังคงสูงขึ้น โดยแนวป้องกันสำคัญแนวแรกน่าจะอยู่ที่ 26,000 ดอลลาร์ (76.4% ของการแรลลี่ครั้งล่าสุด) และแนวที่สองที่ 25,000 ดอลลาร์ (61.8% ของการแรลลี่ครั้งล่าสุด)


Ethereum ดึงกลับไปที่ 1,730 ดอลลาร์ (76.4% ของการแรลลี่เดิม) ที่เหนือ 1,700 ดอลลาร์เป็นพื้นที่ของราคาสูงสุดก่อนหน้านี้

จากข้อมูลของ CoinShares การลงทุนในกองทุนคริปโตลดลง 95 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว นับเป็นสัปดาห์ที่หกติดต่อกันของการไหลออก การลงทุน Bitcoin ลดลง 113 ล้านดอลลาร์ และ Ethereum 13 ล้านดอลลาร์ การลงทุนในกองทุนที่อนุญาตการชอร์ต Bitcoin เพิ่มขึ้น 35 ล้านดอลลาร์

แหล่งข่าว Bitcoin cools down ahead of Fed โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst